NAFTA 迟迟谈不妥,加币要贬值成什么样子?




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NAFTA 迟迟谈不妥,加币要贬值成什么样子?
随着9月30日NAFTA谈判最后期限的临近,美加两国并没有达成协议的迹象,大家对于加拿大经济和加元汇率的前景越来越担心。
加元兑美元的汇率从历史上看一直在62美分至92美分间波动,最高时当然反超过美元!随着加拿大本身的经济问题,以及外部贸易环境的巨变,分析师认为,加元今后的正常汇率波动空间可能在59美分至73美分之间!这无疑是走出了一个巨大的下降通道!
JP摩根今天给出加元今后可能的三个走势:第一个场景,美加双方最终签署NAFTA协议,现在的一切都是表面争论,并没有真正伤和气。第二个场景是NAFTA变成持久战,一直都在往下谈,一直也达不成协议,可是双方谁也没动真格的!
第三个场景,双方彻底“离婚”,NAFTA协议撕毁,加拿大与美国不再有贸易协定!从现在加元的汇率水平看,一加元可以兑换77.5美分,市场是更加倾向于达成NAFTA协议,而不是完全撕毁协议!
如果真的是可以达成第一个场景,美加达成NAFTA协议的话,JP摩根认为加元汇率可以冲上81美分的水平!现在看发生这种情况的概率为70%!
80美分的加元汇率,虽然属于第一个场景即NAFTA最终谈判成功,但是还有一个条件需要来配合,这就是加拿大央行必须跟随美联储加息,至少不能被落下太远!
那么,如果发生第二个场景呢?如果NAFTA变成持久战,加元汇率可能会维持在现在的水平。但是,一个一个的会谈过后都毫无结果,这本身对于加元汇率就是利空,加元或者会小幅下挫一点,大约在76美分的中性汇率水平。甚至滑落的到我们上面提到的73美分通道里!
第三个场景,如果NAFTA谈不成的话,市场上的唯一让加元这只能量兔保持向上动力的来源,就是加拿大央行的利息政策。不过行长波洛兹多次表示,鉴于NAFTA的不确定性,因此不能在加息上操之过急。因此,NAFTA谈不成,很难想象加拿大央行会继续加息!
那么,在这样的情况下,加元汇率就可能滑落至上文提到的通道里,JP摩根认为,一开始会在70美分左右犹豫一阵子,是具体情况而定!
所谓的具体情况就是,没有了NAFTA的贸易协定,美加贸易将会面临关税壁垒,如果特朗普政府针对加拿大征收汽车税怎么办?2015年国际油价大跌,加拿大央行连续两次紧急降息,导致加币汇率暴跌超过20%!汽车税给加拿大安省经济造成的严重后果并不亚于油价暴跌对阿尔伯特省的冲击,那么加拿大央行是否会考虑再次降息呢?一旦央行降息,加元汇率必然成为断线的风筝直线下落。
当然,还嫌事情不够闹,JP摩根还用心险恶的设计了最糟糕的情况,既有美国的贸易战,还有加拿大央行降息,最后加元唯一的天然屏障,国际油价又在同时下跌!
如果所有不利因素都同时发生,那么,加元汇率在从59美分到73美分的这个通道里,落到哪里算哪里吧!
注︰文中提及产品只作参考,不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力,并与专业投资人士商榷为准。



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