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在去年底,银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》,银行理财子公司这个概念立刻受到了整个金融市场的关注,在众人的眼中,理财子公司因为背靠银行大树,不论从品牌信誉度还是资金来源方面都有优势。

1. 理财子公司在忙啥
到现在,半年过去了,各大银行的理财子公司都忙了些啥呢?
可以看到,在近期,理财子公司的建设驶入了快车道,行业内的消息接连不断。截至目前,已经有11家理财子公司获批筹建。
截至7月底,“工农中建交”五大行的理财子公司悉数开业;其中,工银、建银、中银三家银行理财子公司6月以来相继推出了自己的理财产品。交银理财的新产品也来了,今天发行首只产品。
建好了子公司就是推出产品,在这个新赛道上,各家公司都卯足了劲。比如当前资本市场最热的是科创板,有银行就跟证券公司合作了,理财子公司已经发布科创主题的理财产品。
2. 为什么要搞理财子公司
其实在银行理财子公司这个概念出现时,很多投资者还不太明白,银行以前就有各种理财产品,现在为啥要搞理财子公司?做的还不都是同样的事吗?
大家都知道,银行的主要功能吸收存款,发放贷款,其安全性是放在第一位了的。以前银行搞理财产品,其需要对外做投资的,以此产生收益,为了追求更高的收益,就必然会投入到一些具有风险的品种上。也形成了一些被诟病的表外资产、“影子银行”等问题。
另外,投资者对银行理财的理解往往也是“包赚不赔”,银行嘛,总该是要保证资金的绝对安全,银行也面临着刚性兑付的压力。银行理财规模日益庞大,一旦出现风险点,产生的连锁反应也有引发系统性风险的隐患。
所以,规范银行理财,成立理财子公司一个主要的目的就是隔离风险,银行管理更规范,可以把表外资产规范化,让资产从“影子”里走出来,暴露到“阳光”之下。同时,也要推动银行理财回归资管业务本源,逐步有序打破刚性兑付,实现“卖者有责”基础上的“买者自负”。
现在成立银行子公司也正当其时。当前我国私人财富市场规模已达到190万亿元,2008-2018年年均复合增长率达到17%,而当前个人可投资资产中理财产品占比仍较低,未来市场仍具有强劲的增长潜力,银行也是要抓住这个机遇。

3.理财子公司有啥烦恼
那作为资管界的新人,银行理财子公司在跑步进场的同时,又有哪些“烦恼”呢?
从目前各大银行透露的信息来看,还有一些“难啃”的问题,比如当下讨论较多的就是理财子公司的流动性管理问题,以及在运营过程中与母行的关系问题。
作为一家独立子公司,理财子公司虽然能得到母行内部的一些流动性支持,但和原有的模式相比,是要打一定折扣了。在市场化的过程中,理财子公司以后会像公募基金一样,以交易的形式来进行流动性补充,这对新生的理财子公司来说是个不小的挑战。
另外,理财子公司脱胎于银行内设资管部门,由此,也需要做好母行的文化和价值观的传承。
有理财子公司的管理者感叹,现在的筹建工作是千头万绪,概括起来就是“柴米油盐酱醋茶”。首先是筹建领导工作小组,在具体实施层面又建立了10个专项项目小组,涵盖了授权、制度、法律、IT、人力、财税、品牌等方方面面。
理财子公司现在还有最现实的一些困扰,比如老产品全部下架后,新产品还能达到原来的销量吗?在业内看来,这仍是非常大的挑战。
可以预期的是,理财子公司推广的过程并不是一马平川,还是有一段探索的路要走。
【文中所提到的板块、个股仅供学习交流使用,不作为投资操作建议,据此操作,风险自担。】

划重点
?有银行跟证券公司合作,理财子公司已经发布科创主题的理财产品。
?当前我国私人财富市场规模已达到190万亿元,2008-2018年年均复合增长率达到17%。
? 从目前各大银行透露的信息来看,还有一些“难啃”的问题,比如当下讨论较多的就是理财子公司的流动性管理问题,以及在运营过程中与母行的关系问题。

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