悬了!苹果业绩不及预期,万亿市值宝座岌岌可危 |PlayMeigu

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  • 本文为【玩美股|商业领袖】2018年第97期总第297期
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苹果CEO蒂姆·库克(TimCook)

PlayMeigu导读
苹果公司(NASDAQ:AAPL)在今年8月初公布第三财季业绩后,坐上万亿美元市值宝座。美国科技股五朵金花(FAANG)中,苹果拔得头筹,一时风光无两。11月1日,公司披露2018财年第四财季业绩,营收和盈利双双创下新高。然而,竞争对手环伺,iPhone等三大电子设备销量均同比下滑。同时,公司下季度营收指引低于华尔街一致性预期。当天,苹果股票收涨1.54%,但盘后一度下挫7%,市值跌破1万美元关口,最终跌幅收窄至6.48%,重回万亿美元市值。

苹果狂揽629亿美元 服务业再铸辉煌
11月1日(周四)收盘后,苹果发布2018财年第四季度(截至2018年9月29日)财报。第四财季营收629亿美元,同比增长20%,摊薄后每股收益为2.91美元,增长41%。国际销售收入占总营收的61%。
本季度服务收入接近100亿美元,达到历史新高。不包括2017财年第四季度确认的6.4亿美元一次性优惠调整,服务收入从2017财年第四季度的79亿美元增加至2018财年第四季度的100亿美元,同比增长27%。
看到第四财季财报,苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook) “很激动”。他表示,“如果本季度再破记录,给2018财年画上了一个玩美的句点。2018财年ios设备出货量为20亿台。2018年亦是App Store推出十周年,收入和收益均创历史之最。在过去两月中,苹果推出了新款iPhone, Apple Watch, iPad, Mac以及最新操作系统iOS 12,产品迎来全面升级,使得假日季的产品和服务达史上最强阵容。”
苹果CFO卢卡·梅斯特里(Luca Maestri) 表示:“2018财年以史上最强第四财季业绩圆满收尾,刷新历史记录,各地区均取得双位数增长。9月财季,iPhone和可穿戴设备收入实现创纪录表现,服务和Mac在本季度更是创下空前的记录。第四财季营业现金流为195亿美元,并以分红和股份回购形式向股东返还230亿美元,至此,2018财年总资本回报规模提升至近900亿美元。”

iPhone销量不及预期,CFO:以后不报季度销量了
四季度iPhone表现靓丽,库克非常满意,喜悦之情溢于言表。据他介绍,受到iPhone 8、iPhone 8 PLUS以及iPhone X持续热销势头拉动,并iPhone XS 和 iPhone XS Max的推出空前成功,四季度收入增长超80亿美元,同比增幅29%,创下又一历史记录。
苹果CFO Luca Maestri表示:iPhone收入增长29%,各地区增速超20%。受去年12月推出的iPhone X 、iPhone 8、iPhone 8 PLUS三款热销机型驱动,以及今年9月新推的Phone XS 和 iPhone XS Max大获成功,iPhone均价从去年的618美元升至793美元。
本季度iPhone出货量达4690万台,其中日本、澳大利亚、新西兰、瑞典、挪威、智利和越南市场增速均超20%,收入合计372亿美元。本季度收入包含约一周半前新发布的高端机型iPhoneXS 和iPhone XS Max的销量。全新iPhone XS与iPhone XS Max,以及iPhone XR。(图片来自网络)
华尔街分析师此前预计本季度iPhone出货量为4840万台,均价为729美元。尽管多款新品加持,但考虑到去年同期并无重大iPhone机型上市,本季度数据逊于分析师预期,引发市场失望情绪。
iPhone客户满意度延续其一贯优秀表现,令行业难以望其项背。调研机构451 Research针对美国消费者的最新调查报告显示,iPhone 8/8 PLUS客户满意度高达98%。在12月计划购置智能手机的商务买家中,其中80%表达了iPhone购买意向。
值得一提的是,CFO在财报后电话会议中表示,从2019财年开始,苹果公司将停止公布iPhones、iPads和 Macs销量数据。这番话值得寻味。
话虽如此,iPhone的创新和创意还是可圈可点。新机iPhone XS为业内首款配备了7纳米A12 Bionic芯片的机型,还搭载了苹果自行研发的8核Neutral Engine引擎,每秒可以进行5万亿次的运算。
凭借实时机器学习带来照相、游戏、增强现实等的革新体验, iPhone的用户体验远优于其它对手。iPhone配备可开启智能HDR模式的双镜头、动态景深、面部识别,来优化自拍体验。
用户反响一如既往地热烈。有评论指出,iPhone XS 和 XS Max是设计和工艺的完美结合,提供无缝直观的用户体验。
然而苹果显然并不满足于此,上周新发布的iPhone XR配备前玻璃面板、铝金属边框,以及迄今为止最先进的LCD屏幕,收获空前好评。

iPad销量喜人,MacBook Air系列时隔八年大更新
根据IDC的最新预计,2018年第三财季共售出970万台iPad,各大市场的占有率都在攀升。iPad销量在一些关键市场都呈增长趋势,包括拉丁美洲、欧洲、日本、印度和南亚。在世界各地购买iPad的消费者中,近一半是首次购置,公司iPad用户数量创下历史新高。
新一代iPad Pro性能可以超越绝大多数笔记本电脑,多功能性和性能无可匹敌,搭配精致Apple Pencil和新流线型全尺寸键盘式智能双面夹,使用将成为最具创造力和生产力的设备。本周公司还推出备受期待的Face Time群聊功能,所有支持Face Time的设备均可使用。Facetime群聊功能(图片来自网络)
得益于MacBook Pro的强劲业绩和返校季的积极推动,第三财季Mac收入刷新记录。9月,公司推出了Mac OS Mojave,功能强大。新功能包括夜晚模式、堆栈和焕然一新的Mac应用商店。同时,iOS 12, WatchOS 5和新tvOS的发布让macOS Mojave对世界级硬件软件和服务进行无缝集成,定义了苹果生态系统。
前两天,公司发布Mac系列更新。作为世界上最受欢迎的笔记本电脑,全新MacBook Air拥有视网膜显示屏、指纹识别、强劲的处理器以及轻薄的设计。

iOS 12装机量远超前代系统,捷径功能令人瞩目
iOS 12的iOS12的装机量超过了此前任何一代iOS系统。iOS 12的升级包括提升系统性能、添加Siri快捷方式、提供新工具帮助人们减少干扰,并且让人们可以管理自己和孩子的屏幕时间。
Siri捷径 (Siri Shortcuts) 已经与一些热门应用程序进行了深度集成。不管是跟踪锻炼还是赶飞机,相关应用程序都可以和Siri一同工作。
iOS 12还推出ARKit 2,这是对增强现实引擎的一次重大升级。ARKit 2 中的共享体验允许开发者创建可与好友一同体验的创新型增强现实应用。苹果的开发人员都在使用这项技术。从游戏到购物,这项技术运用范围十分广泛。iOS设备可以提供迄今为止最好的AR体验,本周新iPad Pro 的发布进一步扩大了这一差距。

Apple Pay广受好评,获美国大量商家支持
Apple Pay是苹果服务业务的一匹黑马。在无接触支付服务中,它当之无愧排在第一。今年Apple Pay交易量达到去年三倍。相比之下,Apple Pay的增长速度超过PayPal移动支付四倍,交易量也大幅领先。为此,苹果CEO库克肯定了Apple Pay的亮眼表现。
随着美国经济不断增长,Costco上季度将Apple Pay安装至超过500个位于美国的仓库,而Neiman Marcus在美国40多家店也接受Apple Pay支付。此外,美国前100大商场中71家以及美国60%的零售门店都支持Apple Pay支付。用户可使用Apple Pay Cash在短信中寄出/收取钱款
库克表示,苹果公司将继续投资拓展以Apple Pay代替钱包的战略。近期公司也在美国多所大学启动了学生一卡通项目。Apple Pay Cash在上线10个月后成为《消费者报告》最受欢迎的移动点对点支付服务,它的支付认证以及隐私保护值得点赞。

可穿戴设备高速增长,即将上线心率检测功能
Apple Watch, Air Pods以及Beats等可穿戴设备季度表现十分亮眼,收入增长超过50%。Apple Watch是行业内消费者满意度最高的产品,而且它已经成为人们生活中不可或缺的一部分。消费者们对第四代Apple Watch反响极好。第四代设计更新颖,显示屏更大,处理速度更快。它能检测用户是否跌倒,信号接收更好,而且拥有电子心脏传感器。用户可使用ECG程序随时随地绘制心电图
今年年内,美国的第四代Apple Watch用户可以安装ECG应用程序,安装后用户可以随时随地用手表绘制心电图。
对于那些第一代或者更新一代Watch的用户,WatchOS很快就能定期检查心率不稳,检测用户是否有心房纤颤。这些都是前所未见而且有能力改变人一生的功能。Apple Watch不仅是一个无可替代的沟通以及健身伙伴,也是用户健康的智能守护者。

业绩刷新记录,服务业务能否成为下一个增长级?
苹果公司的服务业务包括iCloud, Apple Music订阅、应用商店下载以及iTunes视频购买、Apple Care、ApplePay等服务。

由于iPhone等硬件设备销量增长动力不足,苹果有意强化服务业务在公司整体战略中的作用。CFOLuca Maestri表示,公司将从2019财年(即下一个财季)起不再公布iPhone, iPad和Mac设备的季度销售量。

当然,服务业务也“不辱使命”,第三财季业绩刷新记录,取得99.8亿美元的收入,同比增长17%(不计一年前6.4亿美元的一次性会计调整则增长27%)。

上述收入低于华尔街分析师预期101.8亿美元,但考虑到公司最近也没推出亮眼的服务项目,这确实情有可原。好消息是明年打算推出数字报纸订阅服务和原创视频内容。

根据苹果公司的业绩指引,2019财年第一季度营收预计介于890亿美元至930亿美元之间,略低于分析师预期(927亿美元)。库克对此指引的解释是,印度、巴西等新兴市场增长疲弱,另外还有汇率波动因素。

无论如何,投资者最终还是会“用脚投票”。苹果若是真正发力服务业务了,好好经营那3.3亿多付费订阅用户,未来或许会打造出新的增长级。不用等太久,也许下个财季就能初见成效。那时,苹果股票的价格是否会和苹果产品“齐飞”?
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